立昂技术最新公布的股东户数数据让人心里咯噔一下。
截至2025年8月29日，公司股东户数降到4.44万户，比8月8日少了2694户，降幅达到5.72%。
这已经是连续第三次出现下降，从7月18日算起累计减少了11.26%。
有意思的是，这段时间公司股价反而跌了1.52%，这种反常现象值得琢磨。
通信行业平均股东户数是6.2万户，立昂技术明显低于这个水平。
在行业内，22.83%的公司股东户数集中在2.5万到4.5万之间，立昂技术正好落在这个区间。
股东人数减少的同时，户均持股量从7846股增加到8323股，户均流通市值9.71万元。
这个数字放在通信行业里看，连平均水平的三分之一都不到，行业平均户均流通市值高达29.67万元。
深股通的数据更让人心里没底。
8月29日的数据显示，外资通过深股通持有207.45万股，占流通股本的0.44%，这个数字和8月8日相比纹丝不动。
外资这种观望态度，给市场传递的信号不太乐观。
股东户数持续下降通常有两种可能。
要么是大资金在悄悄收集筹码，把散户手里的股票慢慢吃进来；要么是公司基本面出了问题，投资者用脚投票选择离开。
从立昂技术的情况看，股价不涨反跌，外资按兵不动，更像是后一种情况。
通信行业这两年日子不好过。
5G建设高峰期过去后，很多公司都在寻找新的增长点。
立昂技术主营的安防业务面临激烈竞争，去年年报显示毛利率连续三个季度下滑。
公司尝试向智慧城市转型，但这个领域需要大量前期投入，短期很难见到回报。
从资金面来看，户均流通市值不到10万元，说明参与交易的主要是散户。
这种股票容易出现流动性问题，大资金想买买不进，想卖卖不出。
去年四季度就有券商研报提示过这个风险，现在看来问题还在。
立昂技术在新疆地区的业务占比较大，这个特殊区位既带来政策红利，也增加了不确定性。
去年中标的几个政府项目进度缓慢，应收账款周转天数从180天拉长到210天，资金链压力显而易见。
对比同行业的几家上市公司，股东户数都在稳步增长。
像做光模块的某龙头企业，股东户数半年增加了15%，外资持股比例从3%提升到5%。
立昂技术这种反向走势，在行业里显得格格不入。
交易所披露的数据显示，8月以来公司融资余额下降明显，从12亿元降到10.8亿元。
融资客向来嗅觉灵敏，他们的撤退往往预示着市场情绪转冷。
同期融券余额倒是小幅增加，做空力量正在悄悄聚集。
从技术面看，股价已经跌破年线支撑位。
MACD指标连续两周在零轴下方运行，成交量持续萎缩。
这种技术形态下，想要扭转颓势需要实质性利好刺激，光靠股东人数变化很难带动行情。
公司最新公告显示，三季度有几个大项目要验收。
如果回款顺利，现金流压力可能会缓解。
但行业整体增速放缓的大环境下，单靠一两个项目很难改变市场预期。
机构调研记录显示，最近三个月只有两家券商去公司实地考察，关注度明显下降。
股东户数变化就像温度计，能反映市场冷暖。
立昂技术这个病例显示，当筹码集中伴随股价下跌时，往往意味着更深层次的问题。
眼下最重要的是观察三季报数据，看看基本面是否出现转机。
在此之前，普通投资者还是谨慎为妙。
