你可能不知道，现在全球AI算力竞赛中最抢手的不是GPU，而是指甲盖大小的光模块。 英伟达突然追加35%订单，直接把2026年800G光模块的采购量推到了270万只，市场规模突破40亿美元。夸张的是，现在下单要排到2026年第二季度才能拿到货。 这个平时藏在机柜里的小玩意儿，突然成了制约AI发展的关键瓶颈。
单台AI超算系统需要配置上万只800G光模块。 这就好比修建高速公路，GPU是跑在上面的超级跑车，而光模块就是保证这些跑车能全速行驶的车道。 没有足够的光模块，再强的GPU也只能原地踏步。
2025年全球800G光模块市场规模已经达到156亿美元，年复合增长率高达47%。 但麦肯锡预测到2027年，行业产能缺口将达到40%-60%。 这个缺口正在以惊人的速度扩大。
五家中国公司在这场竞赛中占据了主导地位。中际旭创作为英伟达的核心供应商，拿下了其35%的800G光模块订单。 这家公司在GB200模块中的占比超过50%，全球市占率稳稳站在一半以上。
中际旭创2025年三季报显示，前三季度净利润71.32亿元，同比增长90.05%。 第三季度单季净利润增速更是达到124.98%。 这样的增长幅度在制造业中极为罕见。
新易盛则成为最大的黑马。 这家公司2025年净利润同比暴涨355.68%，海外营收占比达到75%。 它与Meta、微软、英伟达等巨头深度绑定，在英伟达800G多模订单中占比达到20%。
新易盛的泰国生产基地月产能达到20万只，这帮助它规避了地缘政治风险。 2025年西部枢纽80%的800G订单被其斩获，单笔合同金额超过10亿元。
光迅科技走的是另一条路线。 作为国内运营商集采的主力，它的400G ZR相干模块在电信骨干网市占率超过25%。 其浸没式液冷散热模块热效率提升40%，已经应用于腾讯液冷数据中心。
这家公司构建了从800G到1.6T的完整产品矩阵，国产化率领先。 受益于“东数西算”骨干网建设，它的订单增速持续高于行业平均水平。
天孚通信扮演着“卖水人”的角色。 作为光模块核心器件供应商，它的产品覆盖陶瓷套管、光收发组件等，适配800G/1.6T全速率产品。中际旭创、新易盛等头部厂商都是它的客户。
在AI算力需求下，单台光模块核心器件价值量提升了3倍。 天孚通信凭借高良率和规模化优势，毛利率稳定在40%以上。 它可能不是最耀眼的，但却是产业链中确定性最高的受益者。华工科技在硅光集成技术领域实现了突破。 它的800G模块功耗降低20%，高校超算实验室渗透率达到60%。 这家公司深度参与国内智算中心建设，与华为、新华三达成了战略合作。
华工科技的相干光模块支持200公里跨城传输，在“东数西算”骨干网项目中持续中标。 这意味着它能在东西部数据中心之间建立更稳定、更快速的数据通道。技术迭代的速度快得令人窒息。 光模块从400G到800G的过渡只用了两年时间，而现在1.6T产品已经开始小批量交付。 中际旭创的3.2T技术甚至领先行业12-18个月。
这种迭代速度背后是AI算力的爆炸式增长。 训练一次大模型的数据量相当于数十亿部电影，而800G光模块正是承载这些数据高速流转的“算力高速公路”。政策层面的推动同样不容忽视。我国“十四五”数字经济规划明确要求2025年光通信设备国产化率超过70%。 “东数西算”工程推动三大运营商光模块集采规模增长40%，1.6T产品占比首次突破30%。
国内外双重利好下，800G光模块从“可选”变成了“刚需”。 头部企业的订单量呈现爆发式增长，产能建设成为最紧迫的任务。泰国成为光模块企业海外建厂的热门选择。 新易盛在那里建立了月产能20万只的生产基地，中际旭创的泰国基地年产能突破2000万只。地缘政治风险促使企业加速全球化布局。
上游供应链也开始紧张。 光芯片的供应问题已经影响到部分企业的出货交付。 国际光芯片大厂Marvell宣布全产品线将于2025年1月1日起涨价。市场需求的结构也在发生变化。 除了互联网巨头，电信运营商、高校超算中心、政府智算项目都加入采购大军。 华工科技在高校超算实验室的渗透率达到60%，显示出这个市场的多元化趋势。
价格竞争依然存在。 800G模块价格年降幅可能达到30%，这压缩了中小厂商的生存空间。 但头部企业凭借技术优势和规模效应，依然保持着可观的利润率。技术创新成为破局关键。LPO线性直驱技术能将800G模块功耗降至12W，低于行业平均的18W。 新易盛是全球首家通过英伟达LPO认证的企业，这为其赢得了差异化优势。
CPO共封装光学技术更被视为未来方向。 它将交换ASIC芯片和硅光引擎协同封装，可显著降低系统功耗和成本。 光迅科技的CPO光引擎已通过华为认证，预计2026年量产。液冷技术也开始与光模块结合。 光迅科技的浸没式液冷散热模块热效率提升40%，这解决了高速光模块的散热难题。 腾讯液冷数据中心已经应用了这一技术。
测试认证成为进入高端市场的门槛。 新易盛的1.6T样品已通过英伟达认证，光迅科技的400G ZR相干模块在电信骨干网获得认可。这些认证往往需要数月甚至更长时间。资本市场对光模块企业给予高度认可。高盛将中际旭创12个月目标价上调至470元，上海证券预测新易盛2026年净利润将达187亿元。 这样的预期反映出市场对行业前景的乐观判断。
但风险始终存在。 技术迭代可能让今天的明星产品明天就过时，国际政治环境变化会影响海外市场，原材料价格波动会侵蚀企业利润。 这个行业既充满机遇，也遍布挑战。现在的问题是，当全球算力竞赛进入白热化阶段，这些看似微小的光模块是否会成为制约AI发展的阿喀琉斯之踵？ 在技术迭代如此迅速的今天，今天的领先者又能在王座上坐多久？
